Коллега korolev требовал продолжения банкета новых разоблачений Эффортеля  по мотивам моей недавней встречи с бывшими коллегами,  ныне трудящимися под гнетом означенной компании. Ну,  что могу сказать -  мои предположения полностью оправдались.

Во-первых,  денег “на поиграться в бизнес” им выделили немного -  несколько десятков  миллионов. Долларов. На эти деньги Эффортел пытается одновременно строить сети и чего-нибудь на оставшиеся деньги купить. Строят в том числе узлы дальней связи,  с тем, чтобы сдать их Связьнадзору и встать в очередь за кодами. Проблема , впрочем,  в том,  что кодов осталось заведомо меньше ,  чем желающих , и Эффортел рискует элементарно без них остаться со всеми вытекающими отсюда последствиями. А не строить нельзя – отберут лицензию. Вот такая , блин, раскоряка.

Из реальных приобретений пока что Медиа-сети и РИСС- телеком,  оба – беспроводные.

По ходу Эффортел пытался купить пару домовых сеток в Нерезиновой из числа не купленных NetByNet, но в цене не сошлись и сделок,  скорей всего,  не будет.

Зато они сильно вложатся в бренд и вроде как собираются рекламироваться в телевизоре. Неудивительно,  пробивка по LinkedIn показала , что на бренд они взяли мальчика из FMCG,  а FMCGшные ребята мыслят глобально.

Что касается Медиа-сетей, то процесс поглощения благополучно завершен в том смысле , что от топ-менеджмента Эффортел избавился сам,  а наиболее вменяемые из управленцев  среднего звена покидают компанию стройными рядами со скоростью,  близкой к скорости звука.

Еще одна информация - в сделке по МедиаСетям. Эффортель был единственным кандидатом,  поэтому сумма сделки была меньше оценки ИКСа и даже меньше оценки пейсателя этого ЖЖ.

Да,  кстати,  ирония судьбы – Хромов ныне работает в Синтерре…

Комментарии к этому посту в ЖЖ вы можете прочитать здесь.

На вопрос о конкурентном  преимуществе заявляется, что проект будет двигать команда лидеров отрасли (правда,  судя по всему,  на деньги народ не скупится, а то фиг ты кого заманишь на такие коврижки). Допрос с применением подручных средств показал, что лидеров на борту нет пока ни одного,  но они усердно приманиваются  на те же сказки Венского леса.

В качестве примера того, что инвестиции в проект гарантированы, рассказывается о том,  что в новом здании Алемара Меламед возжелал сидеть на одном этаже со всем телекомом.

В общем,  я ставлю на полтора-два года жизни этому проекту с последующей продажей активов с дисконтом конкурирующим операторам.

Комментарии к этому посту в ЖЖ вы можете прочитать здесь.

1. МТС прогнозирует феноменальный рост сотового рынка
   Небо в алмазах раскинулось над отраслью сотовой связи. Далее…
2. В менеджменте Комстара  появилось два новых управленца из ЦентрТелекома
   Что всегда удивляет в российском бизнесе,  так это… Далее…
3. ВымпелКом обратился в  ФАС с заявлением о несоответствии условий конкурсов на GSM лицензии
   Вымпелкому не откажешь в последовательности. Понимая, что шансы на получение лицензий на Дальневосточные регионы по конкурсe довольно призрачны, в Вымпелкоме используют любую возможность получить их другим путем,  пусть даже ценой отмены конкурса. Посмотрим,  окажет ли смена главы Россвязи влияние на ход этой затяжной позиционной войны.
4. Гончарук : Капитализация Системы за год должна вырасти более чем в два раза
   Система озабочена своей недооцененностью относительно «дочек» и полагает,  что знает , как ее ликвидировать. Отсюда -  масса новостных поводов,  связанных  с Системой в последние пару недель: и отставка Щебетова с вероятным предстоящим умножением на ноль Системы-телеком,  и венчурный фонд, и высокотехнологичное создание  кадавров кадастров. Тока имидж «правильной юрты» как –то на Системе  не сидит -   сползает до полу и идет складками по всему телу.
5. Система и Гамма Капитал обсуждают обмен активами
   Система хочет получить долю Гаммы в МТТ,  но не хочет платить за нее полмиллиарда долларов,  а предлагает взамен долю в Комстаре. Лучше б, конечно,  в СкайЛинке,  но,  кажется, такое предложение Гамму не взволновало. Вот интересно – и Блаватнику дай долю,  и Гамме, а  Система себе что -  практически ничего не оставит? Или все это пойдет из  free-float и как раз для этого было задумано IPO?
6. Мининформсвязи заставит операторов поменять источники электропитания на более мощные
   Как уже стало доброй традицией,  благие намерения Мининформсвязи оборачиваются очередными расходами для операторов. Производители ИБП и дизель-генераторов должны теперь содержать всех чиновников Мининформсвязи до конца жизни. И внакладе они точно не останутся -  барыши будут много больше.
7. Валерий Бугаенко назначен главой Россвяи. Андрей Бескоровайный покинул ведомство по собственному желанию и теперь будет заниматься бизнесом в сфере профессиональной радиосвязи стандарта TETRA
   Занятно,  что из обоймы выпадает один из «питерских связистов» а его место занимает чиновник,  не замеченный в связях с ними. Это просто Бескоровайный так себя плохо зарекомендовал или это событие имеет глубокий подтекст?
8. Дочерняя структура Системы Телеком создает предприятие по обработке заявок кадастровых измерений земельных участков по уникальной технологии
   МТС в очередной раз нассала всем в уши закинула утку. Далее…
9. Евро-Тел строит сеть всероссийского масштаба на ЛЭП
   Решение протянуть коммуникации вдоль единственного неохваченного типа повсеместных коммуникаций лежало на поверхности – железная дорога уже охвачена, проект тянуть оптику внутри газовой трубы тоже существовал,  теперь вот и за ЛЭП  взялись. Первый опыт был еще в начале века,  когда по ЛЭП Сонера протянула кабель от Москвы до финской границы,  а связисты от РАО ЕЭС (  тогда еще даже не ЕвроТел)  получили в этом кабеле долю пар. Посмотрим, что получится,  и хватит ли у Евротела ресурсов повторить опыт ТрансТелекома. Кстати,  очень проблематично обслуживать и ремонтировать кабель на опорах ЛЭП -  надо отключать электричество. Интересно, как   они  будут выходить из этой ситуации? Кстати,  вот здесь есть любопытные комментарии по теме.
10. Меламед  вложился в Эффортел
    Ведомости опубликовали статью о том,  что Леонид Меламед стал совладельцем компании Эффортель… Далее…

Комментарии к этому посту в ЖЖ вы можете прочитать здесь.

Судя по всему,  у Эффортеля большие планы на Россию: как  обычно,  звучат  громкие слова типа трипл плэй, некоторое время назад они купили Оптителеком,  а теперь  вот и МедиаСети ( кстати,  вопреки утверждению Ведомостей,  сделка уже состоялась: МедиаСетями управляет уже  целиком Эффортелевская команда ,кроме Хромова, вся предыдущая уже «зачищена»). Как раз именно в связи с предстоящей покупкой МедиаСетей в нашем обозрении упоминался Эффортел с месяц тому назад. Хотелось бы добавить несколько комментариев.

Действительно,  владельцем МедиаCетей изначально был Федун,  в стародавние времена  (лет этак пять назад) проект был создан под возможность использовать административный ресурс для получения частотных присвоений по всей РФ. Предполагалось впоследствии их перепродать с выгодой,  но опс! -  изменилось законодательство и  частоты можно было уже продать , только построив и сдав в эксплуатацию сеть. Денег это потребовало бы немало,  поэтому проект резко ужался до 12 регионов,  остальные  частотные присвоения пришлось отдать. Дальше проект преследовали многочисленные родовые травмы в виде скверного проектирования,  поставщика оборудования – монополиста и т.п. Все это сопровождалось многочисленными изменениями степени интереса инвестора к проекту,  отчего компанию лихорадило: то приходил и уходил второй инвестор,  то компанию отдавали на поругание людям из ИФД «Капитал» ( это основной «кошелек» Федуна),  то продавали,  то не продавали. Даже в этих непростых условиях менеджменту удалось построить сети во всех регионах,  запустить продажи и даже получать какую-никакую выручку. Компания, впрочем,  не окупала  себя  и требовала все новых и новых вливаний. Это,  скорей всего, и стало причиной окончательного решения о продаже компании.

Оценка Икса, скорей всего, проистекает из отсутствия более детальной информации о компании у аналитиков,  думаю,  что по результатам due diligence Эффортел легко мог сбить цену до 7 – 7,5 MUSD. Это в разы меньше, чем было закачано в проект.

Что касается Оптителекома,  то компания обладает довольно причудливым набором лицензий на всю территорию РФ,  в том  числе -  лицензией на дальнюю связь. Для того, чтобы ее защитить,  потребуются инвестиции в несколько сотен миллионов долларов и весьма   скоро: лицензии уже почти год,  и года через полтора нужно будет сдать сеть  и подключить хотя бы одного коммерческого клиента в каждом регионе,  а не то -  прощай, лицензия.

После ухода Михаила Сусова из МТС долгое время про него ничего не было слышно. Ходили разные причудливые слухи, вроде того, что он управляет элитным яхт-клубом на одном из подмосковных водохранилищ. Похоже, что это были только слухи. Михаил “всплыл” в совершенно неожиданном месте – в компании Effortel . Компания позиционирует себя как MVNE широкого профиля, и, хотя в их портфеле только один реализованный проект в Бельгии, впечатляет количеством офисов по Европе.
А информация эта вскрылась, кстати, потому, что Эффортель собирается покупать в России одного оператора, не связанного, впрочем, с его нынешним бизнесом. Что, ИМХО, ошибочное решение. Впрочем – Сусову виднее.